(495) 925-0049, ITShop интернет-магазин 229-0436, Учебный Центр 925-0049
  Главная страница Карта сайта Контакты
Поиск
Вход
Регистрация
Рассылки сайта
 
 
 
 
 

Кризис обрушил котировки крупных российских ИТ-компаний

Источник: pcweek
Владимир Митин

В секторе инновационных и растущих компаний (ИРК), созданном в 2006 г. на Фондовой бирже ММВБ в целях упрощения выхода на биржу молодых быстрорастущих компаний, работающих в перспективных отраслях экономики (включая телекоммуникации, интернет-бизнес, разработку ПО и т. д.) и обладающих относительно небольшой капитализацией (от 100 млн. до 5 млрд. руб., рост выручки - не менее 20% в год; (см. PC Week/RE, № 47/2006, с. 8), пока котируются всего две ценные бумаги, связанные с ИТ-компаниями: паи закрытого паевого фонда (ЗПИФ) "Финам - ИТ" (с июня 2007 г., объём размещения 20 млн. долл.; см. PC Week/RE, № 20/2007) и акции группы "Армада" (с июля 2007 г., 29,8 млн. долл. см. PC Week/RE, № 31/2007).

Интерес инвесторов к данным размещениям - в обоих случаях использовался механизм биржевого аукциона - в своё время был огромен. В частности, сообщалось, что спрос на акции "Армады" превысил предложение в 9,5 раз.

Судьба паёв ЗПИФ "Финам - ИТ" пока складывается удачно: за прошлый год, несмотря на разбушевавшийся мировой финансово-экономический кризис, их рыночная стоимость увеличилась на 52,7% .

Хуже идут дела у акций группы "Армада", образованной в апреле 2007 г. в составе многопрофильного холдинга РБК. Согласно данным сайта ММВБ (см. соответствующую диаграмму), за вторую половину минувшего года их стоимость упала почти в 20 раз: с примерно 500 руб. за штуку до менее чем 30 руб. *.

Данное расхождение трендов специалисты холдинга "Финам" объясняют так: ценные бумаги "Финам-ИТ" и "Армады" - разные активы. В первом случае это преимущественно Интернет, ориентированный на частного потребителя, а во втором - ИТ для корпоративных клиентов. Бизнес интернет-фирм, ориентированных на индивидуального потребителя (в частности, поддержка публичных социальных сетей), более стабилен, в то время как у компаний, работающих преимущественно с корпоративными клиентами, есть риски существенного сокращения портфеля заказов во время кризиса. В итоге инвесторы сбрасывают такие бумаги, производят переоценку их справедливой стоимости. У "Армады" есть дополнительный негатив - проблемы у РБК. Инвесторы могли опасаться, что средства из их бизнеса будут выводиться на поддержку материнской компании. Комментариев сложившейся ситуации у представителей "Армады" на момент написания данной статьи получить не удалось.

Неважно чувствуют себя ценные бумаги и крупных российских ИТ-фирм, котирующихся на различных площадках отечественных и зарубежных бирж. Впрочем, негативная тенденция носит глобальный характер. "Индекс капитализации западных ИТ-сервисных компаний DMOI (Datamonitor Outsourcing Index) продолжает синхронно следовать за индексом S&P 500, - отмечает председатель совета ЛИНЭКС Сергей Карелов. - За последние три месяца оба индекса упали примерно на 35%. К сожалению, индекс DMOI учитывает ситуацию только с западными компаниями. Поэтому для понимания того, что происходит с капитализацией российских ИТ-фирм, этого индекса недостаточно".

Общую картину может прояснить диаграмма, составленная российской редакцией еженедельного бизнес-профайла Global Computing Services на основе данных компаний "Тройка-Диалог" и Datamonitor. Из неё видно, что:

  1. с начала 2008 г. российский фондовый рынок упал в 1,9 раза сильнее, чем индекс S&P 500;
  2. акции западных ИТ-сервисных компаний с начала года упали одинаково с западным фондовым рынком (S&P 500), а российских ИТ-компаний - в 1,24 раза сильнее российского фондового рынка;
  3. за ноябрь ситуация стала ещё хуже - и российский, и западный фондовые рынки остались примерно на том же уровне, тогда как акции российских ИТ-компаний подешевели от 20 ("Армада") до 67% (IBS Group).

По мнению Сергея Карелова, ряд крупных российских ИТ-компаний, потерявших почти всю свою капитализацию, сегодня стоят немыслимо дёшево. "И не дай бог какая-нибудь TCS (Tata Consultancy Services, крупнейший индийский разработчик ПО и поставщик ИТ-услуг. - Прим. ред. ) решит этим воспользоваться и скупить их за бесценок", - беспокоится эксперт.

Ситуацию с ростом стоимости паёв ЗПИФ "Финам - ИТ" г-н Карелов комментирует так: "Это, по сути, не акции конкретной ИТ-компании, а некий производный инструмент, материализованный в паевом фонде. Поэтому неправильно сравнивать динамику акций крупных ИТ-компаний с динамикой паевого фонда, оперирующего акциями и корпоративными облигациями фирм c относительно небольшой капитализацией. Хочу также заметить, что в кризис традиционные способы оценки стоимости компаний работают плохо и на первый взгляд выходят такие показатели, как долговая нагрузка компании".

* За первые девять месяцев минувшего года выручка группы "Армады" увеличилась на 23%, достигнув 91,9 млн. долл. Согласно официальному прогнозу компании, годовая выручка группы должна была достигнуть 165-170 млн. долл. Сведениями о том, оправдался ли этот прогноз, редакция не располагает.

Ссылки по теме


 Распечатать »
 Правила публикации »
  Обсудить материал в конференции Дискуссии и обсуждения общего плана »
Написать редактору 
 Рекомендовать » Дата публикации: 28.01.2009 
 

Магазин программного обеспечения   WWW.ITSHOP.RU
DevExpress / DXperience Subscription
Nero 2018 Platinum ESD
Microsoft Visual Studio Professional 2017 Sngl OLP 1License NoLevel
Quest Software. Toad for SQL Server Development Suite
ABViewer Standart пользовательская
 
Другие предложения...
 
Курсы обучения   WWW.ITSHOP.RU
 
Другие предложения...
 
Магазин сертификационных экзаменов   WWW.ITSHOP.RU
 
Другие предложения...
 
3D Принтеры | 3D Печать   WWW.ITSHOP.RU
 
Другие предложения...
 
Новости по теме
 
Рассылки Subscribe.ru
Информационные технологии: CASE, RAD, ERP, OLAP
Безопасность компьютерных сетей и защита информации
Один день системного администратора
Краткие описания программ и ссылки на них
Проект mic-hard - все об XP - новости, статьи, советы
ЕRP-Форум. Творческие дискуссии о системах автоматизации
 
Статьи по теме
 
Новинки каталога Download
 
Документация
 
Обсуждения в форумах
проблемы с установкой Rational Rose Enterprise Edition (11)
Привет! Есть проблема, прошу совета. Скачал с rational.com Rational Rose Enterprise Edition,...
 
Бесплатные видео-уроки по работе в AutoCAD (3)
Бесплатные видео-уроки по работе в AutoCAD http://store.techcourses.ru/ad/152929/
 
помогите Config spec ClearCase (2)
Добрый день! Мальчики, пожалуйста, объясните для блондинки, очень силюсь понять, но...
 
Настройка e-mail уведомлений. Аутентификация (1)
Добрый день! Надеюсь на вашу помощь в поиске решения моей проблемы. Не получается настроить...
 
Как в IBM Rational DOORS сделать заголовки не жирным шрифтом? (1)
Измучился уже, когда идет иерархия уровнем ниже, чем Х.Х., мне нужно, чтобы заголовки не...
 
 
 



    
rambler's top100 Rambler's Top100